特朗普遇“刺头”：搞不定美联储?

近期，美联储停止了为期两天的货泉政策集会，发布将联邦基金利率目的区间保持在4.25%至4.50%之间。继1月尾议息集会之后，再次保持利率程度稳定。 作为寰球金融市场的“操盘手”，美联储的一举一动，犹如投入湖面的巨石。 美联储按兵不动，美国总统急了。 美国总统特朗普在交际媒体上直言，美联储应当“做准确的事”——降息。 面临总统的隔空喊话，美联储不为所动。美联储主席鲍威尔亮相称，假如情形容许，美联储很愿意持续保持高利率。 美联储为什么疏忽总统的督促？ 谜底是，美联储担忧美国因关税政策堕入“滞胀”的泥沼，以是要保持高利率，避免通胀进一步降低。 所谓滞胀，就是指经济增加停止不前，通胀率却居高不下。 美国现当局下台后，频仍挥动关税年夜棒，一时光与墨西哥、加拿年夜、欧洲诸国相互加征关税，“诛讨”之处，吵嚷一片。 但这热烈背地，经济伤痛倒是实打实的。 增添关税会进步美国企业的出产本钱，企业要活下去，只能晋升价钱，把这局部本钱转嫁给花费者。而一旦受影响的商业搭档采用反制办法，将招致美国产物的出口本钱回升，经济增加的能源也会被缓缓耗费殆尽。 资深美联储报道记者Nick Timiraos此前就点明白此中关键。美联储面对的经济滞胀要挟不小，商业战带来的关税上涨可能推高物价，经济增加却被拖了后腿，可能因而停止或放缓。 从数据来看，美联储最存眷的通胀指数是中心PCE指数，也就是中心团体花费付出物价指数，更是不容悲观。 三里河察看到，美国经济剖析局2月28日颁布的数据表现，美国1月中心PCE指数同比上涨2.5%，高于美联储的通胀目的值，中心商品价钱1月环比上涨0.41%。 据《华尔街日报》报道，2024年，剔除食物跟动力的商品价钱在少数月份疲软，这在很年夜水平上招致了同期通胀放缓。但1月的数据表现，相干价钱又开端走强。 鲍威尔坦言，固然准确评价关税政策对通胀的直接影响十分艰苦，但明眼人都能看出来，此中很年夜一局部通胀压力，确切是由关税政策惹起的。 另一方面，经济不断定性也在加剧。 三里河留神到，美联储下调了2025年的经济增加猜测，从2024年12月2.1%的增幅猜测下调至现在的1.7%，并同步将2026年跟2027年的经济增加猜测下调至1.8%跟1.8%。 美国媒体的报道，也佐证了经济的低迷。 一些数据标明，美国的花费者付出跟店主应聘速率放缓。美国现当局下台后，经济一度呈现悲观情感，但现在，增加仿佛比从前更低迷。 落井下石的是，当局效力部鼎力扩充联邦休息力，也激发了人们对处所经济压力的担心，更不必说新赋闲工人是否取得赋闲接济金了。 并且，就连美联储本尊，也摸不清美国当局后188金宝搏官网登录续的经济政策走向。 “美联储跟咱们一样，好像迷掉在荒原中，试图解读宾夕法尼亚小道1600号（白宫）一直变更的经济政策。”通胀洞察征询公司董事总司理奥梅尔·谢里夫在议息集会后给客户的一份讲演中，抽象地说道。 只管美联储对外仍在夸大美国“经济表示安康”，但这很有可能是美联储为了稳固经济信念，锐意营建出的一种悲观表象。 面临关税催生的通胀压力跟经济不断定性，美联储很可能持续硬刚特朗普仍“按兵不动”，保持高利率，直到下半年，再根据美国经济局势的变更，做出新一轮决议。 依据美王法律划定，美联储是一个自力机构，并不是联邦当局best365官方网站登录入口的上司，或其构成机构。其决议实践上不受当局干涉，总统说了也不算。因而，只管特朗普反复喊话，鲍威尔不为所动：既不降息，也不告退。 但是，跟着特朗普施加的压力越来越年夜，在事实的权利博弈中，鲍威尔是否保持下去，好戏还在背面。 (“三里河”任务室)